以伊冲突冲击市场，风险资产是否会持续下跌？

今天传出以色列对伊朗发动攻击后，黄金与原油大涨，风险资产明显承压，许多投资人都在这波下跌中恐慌离场，甚至有不少人因为下跌出乎预料而惨遭爆仓清算。根据Coinglass 的数据显示，过去24 小时，全球共有246,570 人被爆仓，爆仓总金额高达11.4 亿美金，其中占比最高的莫过于比特币与以太币多单。

然而，这种地缘政治冲突事件对风险资产的影响真的会这么大吗？历年来发生的类似事件又对比特币造成怎样的影响呢？

地缘政治冲突对市场的影响

我们整理了近六次全球范围内发生的地缘政治冲突事件，其中绝大多数都与这次相同，短期内皆对市场造成冲击，且由于流动性的差异，比特币承受的下跌压力大于股市。

然而，我们从历史走势回顾后会发现，当短期波动平息后，无论是股市还是加密货币市场，往往在2~3 周内就能回稳。值得留意的是，乌俄战争由于规模较大，在市场回稳之后又因为能源及谷物等物价飙升，导致全球通膨恶化，后续对市场的影响延续了数月之久。 （2020 年的下跌不是因为战争，而是新冠疫情。）

此次以伊冲突会如何影响市场呢？

从现阶段来看，以伊冲突的影响可大可小。两国战况目前仍属「军事打击vs 报复风险」的初期交锋，只要没有演变成区域战争，预计市场很快就能回稳。

然而，如果这次冲突升级为区域战争，所带来的影响势必会超越以哈冲突，甚至达到与乌俄战争相同的等级。因为以哈冲突主要发生在加萨走廊与以色列境内，地理上相对封闭，两国并非能源出口国，也没有直接牵涉到全球能源航道。

但伊朗则是波斯湾的战略要角，若爆发战争，可能波及波及波斯湾油轮通道，影响全球20% 石油海运出口，而石油价格的飙升又将进一步引发全球性的物价上涨与通胀问题。

总结来说，若仅看目前已实现的经济影响与市场结构性变动，乌俄战争的破坏力仍远高于这次以伊冲突。但若以伊冲突进一步升级至波斯湾能源战争、或美国遭伊朗直接攻击，届时情势将与乌俄战争相当，甚至可能更危险。